聯準會暫忽視通膨但關注就業市場
自聯準會6月利率決議發表鷹派言論，點陣圖暗示2023年年底前將開始加息後，市場便一直在找尋線索希望知道聯準會何時開始縮減買債規模。
由年初至聯準會點陣圖顯示2023年年底前加息，市場都一直憧憬「通貨再膨脹」，認為通膨持續急漲將可迫使聯準會提早收緊買債規模，不過，即使4-6月通膨連續三個月大幅超越市場預期，6月的消費者物價指數 (CPI通膨)更達到5.4%，聯準會更重視的6月個人消費支出物價指數 (PCE通膨)也達到4%，似乎都未有動搖聯準會通膨只是短暫上漲但在中長期會回落的預期，聯準會在7月份的利率決議更再度重申鴿派看法，認為美國經濟到達「進一步實質進展」仍有一段路要走。
*圖片來源: 彭博 (美國6月PCE通膨達到4%)
通膨高企似乎難以迫使聯準會調整政策，而另一方面，不少聯準會官員也明示希望看到就業市場的穩定復甦時，將可有更實切的證據說服聯準會開始縮債。
而經歷了連續兩個月非農遜於預期後，6月非農就業人數達到85萬，終於超越預期，而日內7月的非農數據便顯得更為重要，如能再一次符合或超越市場預期，相信聯準會便更有底氣說明就業市場已穩定復甦，並開始考慮縮減買債規模。
小非農失落預期增加變數
市場預期7月非農就業人數將達到85.8萬，高於前值85萬，失業率由5.9%進一步下降至5.7%，時薪收入同比增長由3.6%加快至3.9%。如數據符合預期，相信聯準會便有說辭表示就業市場已顯示穩定復甦，並開始考慮縮減買債規模。
不過，要注意的是，雖然6月非農就業人數好於預期，但當月的失業率卻是錄得反彈至5.9%，因此，7月的非農報告整體需要更明確地展現穩定復甦，相信除了新增就業人數要達到預期外，失業率和時薪增長都需要展現更穩定的復甦。
不過，究竟7月能否達到預期目前來看仍有不少變數，雖然美國經濟復甦正在延續，但周三時ADP公布的小非農數據卻意外大幅下滑，只有33萬人，大幅低於市場預期的67.5萬人。ADP就業報告顯示服務業就業人口雖然擴張，但力道有所減弱，而制造業和建築業的就業人口擴張就更慢，而近期美國公布的ISM制造業PMI只有59.5，低於前值和預期，出現了放緩跡象。因此，究竟7月非農能否達到預期仍是十分大的變數。
富拓美元指數 – 1.1077是關鍵支持水平
相對比市場的美元指數 (DXY)，近6成的占比都是歐元，富拓美元指數 (USD_Index)則是以均等占比納入了6種美元貨幣兌，更能顯示出美元在匯市上的多空狀況。
技術上，富拓美元指數近期持續下滑，並形成一浪低於一浪的格局，目前在1.0772-1.0782區間是關鍵的支持區，也是自6月至今形成的上漲趨勢線，如進一步跌破該支持區將預示進一步下行。日內非農數據公布預料將決定富拓美元指數能否守住支持反彈，還是進一步下行，投資者可拭目以待。
*圖片來源: FXTM富拓MT4平台 富拓美元指數 (USD_Index) 日線圖
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