現在是12月底,很多朋友都在規劃和展望即將到來的2022年如何理財。
明年資產投向哪裡?首先是對大局的判斷,明年全球經濟,包括中國經濟的主軸是避險還是成長。
如果更看重2022年的風險,則理財應是避險資產為主,比如黃金,債券等; 如果更看重2022年的成長,則理財應是以股票投資,外匯投資為主。
在疫情的背景下,避險資產總歸是大多數投資者會有一定配置的。避險資產裡主要就是債券和黃金。由於篇幅問題,本期內容先講一下債券,其余的產品後續陸續講一下。
債券投資一般個人很少去玩,但投資者適當的了解還是應該的。因為債券市場是金融市場的定海神針,一般不會大動,一旦動了金融市場就變天了。
比如黃金和美國國債市場的反向關系,不斷的被市場重復驗證。還有就是最近,美聯儲利率決議中表達了鷹派觀點,並釋放加息預期,按照一般邏輯來說,國債收益率就該上漲。但事實上並沒漲,背後的原因值得投資者探究。
債券分為國債和企業債
企業債的發行主體是企業,由於涉及到對企業運營的持續跟蹤,個人投資者的精力和專業研究水平難以企及,企業債一般都是交給專業的機構進行買賣。個人投資者鮮有買賣。
普通投資者買的,大多是國債。國債是以國家信用背書,是一種很穩健的投資,收益率比銀行儲蓄高,國債的風險/收益比股票小,是一種相對穩妥的財富增值方式。
國內目前可以投資的國債主要分為三種類型。分別為憑證式國債、電子儲蓄國債,和記賬式國債。
憑證式國債、電子儲蓄國債類似於存銀行定期,通常是在銀行櫃台購買,期限為3-5年。這兩類國債都不能上市流通交易,但可以用於掛失,抵押貸款。
憑證式國債和電子儲蓄國債的區別是。憑證式國債是一次性到期還本付息,如果提前贖回則扣除本金0.1%的手續費,並按持有的時間分段計算利息。電子儲蓄國債則是每年付息,提前贖回也要扣除0.1%的本金。
普通投資者接觸的最多的,是記賬式國債。這種國債發行的較多,主要通過證券公司和櫃台試點銀行發行,基本每個月都有發行。
發行記賬式國債後可以通過交易所和銀行上市交易,可見記賬式國債的流動性是非常好的。記賬式國債在交易所可以隨時買入和賣出,投資者可以賺取行情漲跌的差價。一般我們討論的國債市場,指的就是這個市場。
由於國債波幅很小,所以大多數投資者在實際買入的時候都要帶上槓桿,加槓桿後使得較小波動也可能產生合理的利潤。當然,投資者也要注意,不要過分使用槓桿,任何事情都是有限度的。如果過分的使用槓桿,那也會產生很大的盈虧比例。
這其實就是和外匯投資類似,一般匯率的波幅是很小的。如果不帶槓桿交易外匯,盈虧都沒啥感覺,甚至可能匯率波動的差價收益,比兌換外匯的手續費還低。因此交易外匯的投資者一般也會帶上一定的槓桿,以追求合理的利潤。
總結
國債是一種低風險投資品種,收益率比銀行存款稍高一些。在疫情沖擊下的2022年,其避險功能大概率將被市場所重視。在避險情緒的指引下,國債收益率每一次下跌,都可能是一次看多的機會。
記賬式國債是大多數債券投資者正在買的產品,可以隨時買賣。其投資本質和投資外匯、黃金、股票差不多,都是通過行情漲跌的差價來獲利。一般投資者做國債都是在期貨市場上做,帶一定的槓桿進行交易。
後續我們將講黃金,原油,匯率等多個產品,在2022年的機會和投資渠道、投資特點。
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