每日市場分析

社交媒體平台推特(Twitter)自從聯合創始人傑克·多爾西宣布卸任以來，股價經歷了相當大的波動，跌幅超過40%。

多爾西在聲明中表示是時候辭職並投身新項目了，他的繼任者帕拉格·阿格拉瓦爾(Parag Agrawal)為保持公司的行業領先地位，將面臨重大挑戰。

盡管股票走勢震蕩，該公司三季度業績依然穩定向上。

• 總營收12.84億美元，同比增長37%
• 調整後的運營收入（不包括一次性訴訟相關淨費用 ）為2300萬美元。
• 平均mDAU（可貨幣化日活躍用戶）達到2.11億美元，同比增長13%，增速快於上一季度的11%

用戶參與度低也反映在廣告收費上，我們來看一下推特與競爭對手的社交媒體廣告成本表。

推特的每點擊成本(CPC)和千人成本(CPM)都遠低於競爭對手。換句話說，在推特上做廣告比較“便宜”，但原因也很好理解——推特的推廣效率較低。

這就意味著平台對廣告客戶的吸引力不足，而競爭對手則依靠廣告業務發展壯大。由於廣告精准投放，這些平台的用戶體驗得到增強，而且廣告顯示在銷售點附近，廣告轉化率高，因此廣告的價值也更高。

比如Pinterest、亞馬遜、Alphabet (谷歌)、YouTube和臉書等平台。這些平台能更准確地感知用戶，所以能更好地瞄准目標客戶，更重要的是用戶不會輕易跳過廣告。

相比之下，對於推特而言，廣告是用戶體驗中最糟糕的部分，也是最不吸引人的部分—用戶通常會很快放棄觀看廣告。所以，新任CEO短期內提高營收需克服巨大挑戰，否則下個季度的業績可能會遜於預期。

推特股價欲止跌企穩

該股自達到80美元後一路下滑，最低跌至44美元，累計跌幅達44%。50日均線下穿200日均線，形成技術“死叉”，中期內形成看跌趨勢。

如果股價能以42美元為支撐向上反彈，上方目標參考50日均線切入位52美元，若在此遇阻回落，那麼將重新跌向42美元。

一旦42美元失守，預計下一支撐位在39美元。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

近期，美國社交媒體巨頭推特Twitter，谷歌母公司Alphabet、臉書Facebook以及色拉布Snapchat均公布了強勁的財務報告。強勁的財報顯示出在全球公共衛生事件影響揮之不去的影響下，廣告商向數字廣告傾斜，社交媒體公司因此均有不俗的表現。其中，推特（FXTM富拓MT4股票代碼：TWTR；FXTM富拓MT5股票代碼：TWITTER）公布的財報盈利遠超市場預期，而且其對第三季度營收展望也超出分析師預期，市場人士感言該公司的這份財報“幾乎完美”。

盈利遠超市場預期

財報顯示， 2021第二季度，推特公司實現營收11.9億美元，同比增74.2%，創2014年來最大同比增幅，市場預期為10.63億美元；淨利潤6600萬美元，預期為虧損9600萬美元，去年同期為虧損12.28億美元。

財報中的用戶數據顯示，推特二季度可盈利的日活躍用戶（mDAUs）為2.06億，同比增12%，市場預期2.059億。其中，美國地區移動端平均日活用戶數為3700萬人，去年同期為3600萬人，同比增3%；全球其他地區平均移動端日活用戶數為1.69億人，去年同期為1.5億人，同比增12%。

廣告業務復蘇

作為公司的主要營收來源，公司的廣告業務加速復蘇是推特本季度能夠取得如此優異成績的關鍵因素。財報顯示，本季度公司廣告營收10.5億美元，同比大增87%，市場預期為9.272億美元。按地域劃分，第二季度美國營收為6.53億美元，同比增79%。全球其他地區營收總計5.37億美元，同比增69%。日本仍是Twitter的第二大市場。

推特公布的第三季度的財務指引顯示，預計第三季度公司營收在12.2億至13億美元之間，其平均值為12.6億美元。此外，推特對2021年下半年的全球日活用戶展望並未改變，Twitter預計第三季度美國日活用戶數據可能與第二季度持平。

擁抱比特幣

推特CEO傑克·多西正成為比特幣的狂熱追求者，他在財報電話會議表示將會把加密貨幣整合到現有Twitter產品和服務中，包括商業、訂閱和其他新功能，如付費推文和特別關注等。

此外，傑克還強調了比特幣將與人工智能、去中心化一起成為推特未來的三大主要趨勢。他認為比特幣具有許多創新，特別是在社交媒體去中心化，以及提供更多經濟激勵方面。同時，傑克還表示旗下的Square正在打造比特幣硬件錢包。

機構觀點

在推特公布了幾乎完美的財務報告後，華爾街投行普遍上調了該公司的目標股價。其中，瑞穗證券將推特的目標價從65美元上調至70美元，投行Oppenheimer將該公司的目標價從70美元上調至85美元。傑富瑞也將推特的目標價從70美元上調至80美元。分析人士認為，鑒於該公司財務表現的改善，推特的股價理應得到更高的市盈率。

技術走勢展望

推特周線走勢圖 （圖片來源：FXTM富拓MT4股票賬戶）

推特日線走勢圖 （圖片來源：FXTM富拓MT4股票賬戶）

從周線圖上看，Twitter股價目前仍處於自2020年3月份以來所形成上升通道內，結合其穩健的基本面數據，未來推特股價還有繼續上行的潛力。

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FFXTM 富拓社交媒體指數連漲數日後昨天修正回落。該指數首次觸及800點大關，但未能收於這一重要心理位之上。

或許沖關成功還需時日。

從技術角度看，富拓社交媒體指數此前已進入超買區域，盤中突破布林線上軌，但收盤重新回落至布林線通道內。經歷昨天的下滑後，其14日相對強弱指標也回落至70以下，脫離超買狀況。

什麼是富拓社交媒體指數？

富拓社交媒體指數通過4只股票追蹤社交媒體公司的整體表現，這4只股票的權重相同（以下是2021年迄今為止它們的表現）：

• 推特：上漲26.19%
• 色拉布：上漲47.73%
• 谷歌母公司Alphabet：上漲 50.52%
• 臉書：上漲 34.65%

這4只股票推動社交媒體指數今年以來飆漲48.6%，遠超同期美國基准股指的漲幅：

• 標普500指數：上漲17.18%
• 道瓊指數：上漲14.55%
• 那斯達克100指數：上漲13.75%

為什麼富拓社交媒體指數節節攀升？

簡單地說，這很大程度上歸功於媒體公司業績好於預期。

上周出爐的推特和色拉布財報大幅超出市場預期，其出色業績也提振了其他社交媒體平台股價上漲，進而推動社交媒體指數創出新高。

谷歌母公司Alphabet幾小時前（美股周二盤後）剛剛發布了二季度財報，該公司總營收618.8億美元，同比增長61.6%，每股收益為27.26美元，遠高於預期中值19.35美元。

財報放榜後，Alphabet盤後交易漲幅一度達到5%。

美國經濟重啟之際，第二季度社交媒體平台業務展現強勁增長。隨著防疫封鎖措施松綁，人們的生活逐步回歸常態，企業為獲得更多的客戶增加在線廣告投入，這些支出提振了谷歌、推特和色拉布的收入和利潤。預計臉書同樣也會交出靚麗“成績單”。

社交媒體指數能繼續攀升嗎？

答案是肯定的，但首先要完成當前這波回調。美國股市周二收盤下跌，目前股指期貨合約持穩。美股今天的表現還有待觀望。

三大指數（道瓊指數、標普500指數和那斯達克指數）周一均刷新歷史最高紀錄，所以周二下挫被視為良性回調，應該有助於清除一些泡沫，為後市穩健上揚、續創新高做好准備。

以上分析也適用於社交媒體指數。

社交媒體指數進一步走高的條件

臉書第二季度業績料超過預期: 臉書是社交媒體指數中最後發布季度業績的成分股，該公司財報將在7月28日（周三）美股盤後出爐。分析師預測臉書第二季度總營收較上年同期大漲49%。在這樣的樂觀預期推動下，臉書股價近日強勁上漲，周二有所回落。

考慮到市場樂觀情緒已在很大程度上被消化，臉書的業績需要顯著或大幅超過預期才能進一步推升其股價。根據彭博的數據，預計臉書財報發布次日（周四）股價單日波幅在5.7%。如果股價上漲，勢必會推動社交媒體指數再創新高。

整體市場人氣向好: 除了亮眼的財報數據，整體市場風險情緒保持良好有助於支持社交媒體股進一步上漲。讓我們來回顧一下美股7月中旬的變盤行情，當時投資者對德爾塔變異毒株抑制全球經濟全面復蘇的擔憂升溫拖累股市大跌。不過，之後美股表現出強大的韌性，逢低吸納需求旺盛，股指又繼續創新高，最近一次是在周一收盤時（7月26日）。

此外，市場人士必須有足夠的理由不那麼關注擔憂的問題或負面風險，而是更多地憧憬樂觀前景，繼續將資金投入股票等風險較高的資產。正在進行的美聯準會會議將對市場情緒產生重大影響，全球投資者密切關注聯準會主席鮑爾的新聞發布會，以了解央行縮減購債計劃方面的最新線索。

總之，雖然技術性回調可能會再持續一陣，但社交媒體平台第二季度業績整體好於預期應該會給投資者足夠的理由推動社交媒體指數有效突破800點，當然前提是市場風險偏好保持穩定。

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本周市場熱點密集，首先撲面而來的是歐佩克+增產協議落定的消息，該聯盟周日就逐步提高產量達成一致。全球經濟復甦之際，原油需求持續增長，歐佩克+決定增產有助於緩解油價的上行壓力，布蘭特原油走弱，目前正測試50日均線構成的關鍵支撐位。

當然，只要全球原油需求保持強勁，就能為油價提供穩固支撐，限制油價跌勢。即使近日油市震蕩下行，布油今年迄今的漲幅仍超過41%。

原油市場供需不確定性有所緩解，投資者希望其他資產類別的走勢前景也更加明朗，本周的重大事件和數據如下：

周一（7月19日）

• 英國大解封“自由日”

周二（7月20日）

• 歐元區經常賬戶余額
• 澳洲聯儲會議紀要
• 德國PPI數據
• 網飛(Netflix)第二季度財報

周三（7月21日）

• EIA原油庫存報告
• 日本對外貿易數據

周四（7月22日）

• 歐洲央行利率決定
• 歐元區消費者信心指數
• 美國初請失業救濟人數、成屋銷售數據
• 推特(Twitter)、色拉布( Snap)第二季度財報

周五（7月23日）

• 歐元區、英國、美國PMI
• 英國消費者信心指數、零售銷售數據

歐洲央行料調整前瞻性指引措辭，但不會對貨幣政策作出太大改變

對於即將於7月22日召開的歐洲央行政策會議，市場此前預期此次會議可能平平無奇，央行將保持貨幣政策不變，利率仍維持在- 0.5%，同時繼續執行當前購債計劃。

不過，一周前歐洲央行行長拉加德向市場發出預告稱，本周的會議將重新評價前瞻性指引，預計會有一些“有意思的調整和變化”。

讓我們拭目以待歐洲央行的措辭會有什麼新的變化。就目前而言，市場預期央行僅會調整與新通膨目標相關的表述，本次會議不會作實質性的政策調整。

這應該可以解釋歐元兌美元相對疲軟的表現，最近的幾個交易日未偏離1.18大關太遠。不過，如果本周歐洲央行 “鴿聲依舊”，那麼在部分G10成員國已轉為鷹派的情況下，可能促使歐元進一步走軟。

央行有關延長歐元區經濟支撐措施的言論可能會導致歐元/美元形成死亡交叉（即50日均線下穿200日均線)。這樣的技術形態預示著該貨幣對將進一步下行。

FXTM富拓社交媒體指數能再創新高嗎？

網飛、推特和色拉布等科技公司將於本周發布財報。FXTM社交媒體指數由四只股票按相等權重組成，推特和色拉布占據50%的權重，臉書和谷歌占另一半權重。

推特和色拉布將在7月22日周四盤後分別發布第二季度財報。市場預期這兩家公司的業績將再次超過預期，這得益於:

• 活躍用戶數保持兩位數穩定增長
• 2020年第二季度比較基數較低
• 由於美國經濟迅速重新開放，在線廣告支出增加

市場還預計，推特和色拉布發布財報次日(7月23日，星期五)波幅超過10%。如果股價上漲，富拓社交媒體指數可能會再創新高。

從技術角度來看，這是可能實現的，因為該指數上周後幾個交易日向下修正已經清除了一些泡沫，其14日相對強弱指數也已脫離70超買線，同時指數自布林線上軌回落。

具體市場走勢取決於推特和色拉布第二季度的業績表現。富拓社交媒體指數今年至今已上漲42%，只要市場大環境依然向好，就有可能繼續創新高。

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迷你納斯達克100指數期貨正在挺進50日均線，該指數前夜上漲1.71%。

本周科技股開局良好，納斯達克100指數中有90只成分股上漲，其中包括：

• 英特爾 (Intel): + 2.93%
• 蘋果 (Apple): +2.83%
• 英偉達 (Nvidia): +2.65%
• Adobe: +2.47%
• 微軟 (Microsoft):+2.45%

今年以來納斯達克100指數在年初水平上下沉浮，上周更是回吐了年內全部漲幅，好在本周一股市反彈，該指數得以扭轉跌勢，目前累計上漲1.54%。

導致納斯達克指數下挫的原因？

美國公債殖利率飆升是2月中旬以來科技股下跌的首要因素。

2月12日，納斯達克100指數創下歷史最高收盤價，與此同時，10年期美國公債殖利率突破了1.20%重要心理關口。自那以來，10年期美國公債殖利率攀升達55個基點，而納斯達克100指數較歷史最高水平回落5.22%。

美國經濟前景日趨樂觀促使市場人士：

• 拋售美國公債，導致殖利率上升
• 拋售估值較高的科技股，導致以科技股為主的納斯達克指數下跌
• 市場資金轉向其他有望受益於經濟復蘇的股票板塊

(注：標准普爾500指數、道瓊指數和羅素2000指數上周均創出歷史新高)

美國公債殖利率飆升嚴重打壓科技股走勢，而跌跌不休的美債市場本周又將迎來艱巨的挑戰。美國財政部將分批標售規模逾2,000億美元的國債。如果金融機構投標熱情不高，那麼可能引發債券殖利率再度飆升，從而加劇納斯達克100指數的波動，該指數可能回踩100日均線，甚至下探更低水平，具體取決於殖利率的升幅有多大。

科技股或迎動蕩周四

本周四，美國三家科技公司的掌門人將出席眾議院聽證會，就打擊虛假信息問題作公開陳述，包括臉書CEO執行長祖克伯 (Mark Zuckerberg)、谷歌CEO皮查伊（Sundar Pichai）和推特CEO傑克多西（Jack Dorsey）。

這三家社交媒體公司在FXTM富拓社交指數中占到75%的權重。FXTM富拓社交指數由以上三只科技股和色拉布(Snapchat)按相等權重組成。

該指數2月17日創下歷史新高以來一直在橫盤整理，尋找新的催化劑。臉書是期內唯一上漲的股票，幫助抵消了其他三只股的跌幅。

• 臉書 (Facebook): +7.30%
• Alphabet: -4.15%
• 色拉布 (Snapchat)：-7.27%
• 推特 (Twitter)：-9.17%

儘管科技巨頭已對來自立法機構的質詢和壓力習以為常，但此次眾議院小組委員會聽證會引發的新一輪不確定性可能會進一步抑制這些股票走勢。

除了聽證會之外，美國總統拜登將提名反壟斷學者琳娜坎(Lina Khan)任美國聯邦貿易委員會 (FTC) 委員的消息可能會在較長時間內對科技股造成壓力。長期以來，琳娜坎一直反對科技巨頭的壟斷地位，也是眾所周知的拆分大型科技公司的支持者。這項提名表明未來幾年拜登政府的反壟斷議程可能會給這些科技公司帶來重大阻力。

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