本周歐元區有一些重要數據出爐，其中備受矚目的5月CPI同比上升8.1%，高於市場預期的7.7%，再創歷史新高；環比上升0.8%，預期為0.6%，顯示歐元區生活成本顯著上升。
能源和食品是推高通膨的主要驅動力，但即便剔除這些波動較大的類別，歐元區核心CPI同比增幅也從上月的3.9%上升至4.4%，這說明物價壓力正在擴大到生活的方方面面。
5月的通膨再破歷史新高，實際上並非始料不及，疫情導致的供應鏈問題及俄烏沖突導致能源價格攀升的情況一直未能紓緩。從原油價格上便可看，3-4月的均價大約在100美元水平附近，但5月原油價格自97水平一直上漲至月底最高118水平，突破過去兩個月高點，而歐元區極依賴原油進口，尤其是從俄羅斯的進口，可見通膨基本是易漲難跌。
通膨進一步提高則讓市場更加憧憬6月的利率決議中，歐洲央行將會公布未來升息的時間表。
然而，讓市場擔憂的並非只有升息。
據HIS Markit公布的最新數據顯示，歐元區制造業采購經理指數(PMI)進一步下滑，歐元區5月制造業PMI終值為54.6 ，略高於54.4的初值，但較上月的55.7回落，顯示通膨加劇、地緣政治沖突給制造業帶來困擾，市場擔心通膨和升息將會進一步壓制歐元區的經濟復甦，或甚落入經濟衰退，歐股和歐元於是易跌難漲。
宏觀經濟數據對股市的影響
通膨高企給歐洲央行加快收緊政策帶來了更大的壓力，歐元區股指全線大幅下挫。目前歐洲央行的關鍵利率仍維持在-0.5%的負值區間，在貨幣政策轉向的大潮中，該行是在主要發達國家中唯一還沒有采取升息措施的主要央行。
然而，最新的通膨數據進一步說服歐洲央行將要開始升息周期，而行長拉加德也早已透露，在7月和9月的會議上可能會各升息25個基點，但她也表示主要擔心升息會抑制經濟復甦。
歐洲央行在逐步推進貨幣政策正常化，這也是今年上半年股市大幅走弱的原因所在，同時也是導致近期歐元反彈的主因。
從歐洲斯托克50 指數(Stoxx 50)的走勢看，斯托克50 指數涵蓋歐元區50只超級藍籌股，反映該地區整體經濟狀況。
日線圖上，斯托克50 指數面臨跌破去年11月以來的下降趨勢線的風險；當時股指達到4400點高位，之後持續回落，最低跌至3444點，累計跌幅達21%。指數觸底後發起短線反彈，近日曾回升至50日均線上方。
如果能企穩於50日均線，則當前反彈勢頭有望延續下去並向著4020點（3月高點）初步目標位前進。反之，如果不能守住50日均線，那麼將走出新的一波下降浪，可能重新下探3523點。
歐元方面，歐元/美元受近期的升息憧憬影響，已從1.0350水平反彈至最高1.0789水平。然而，要注意的是目前市場對歐洲央行升息的預期頗為進取，市場目前已預期歐洲央行將在7月一次性升息75個基點。
由此可見市場對歐洲央行7月升息不單止已充分預期，甚至有過份的預期，假如接下來因經濟數據不振或歐洲央行對未來進一步升息有所疑惑，現時位於較高點的歐元便難有進一步上漲空間。
技術上看，歐元/美元漲至1.0789水平已極為接近3月時的關鍵支持變阻力的區間1.0803水平。如短期內未能突破該水平並轉向回落，或將進一步下行至1.0640、1.0532水平。
*圖片來源：富拓MT4平台歐元/美元 日線圖
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