受高通膨、俄烏衝突以及防疫限制措施影響供應鏈等宏觀經濟問題影響,今年以來歐洲股市承受強下行壓力。
歐洲斯托克50指數(涵蓋歐元區50只超級藍籌股)年內已下挫18%。
今天(7月21日,周四)有兩大事件可能影響歐洲股市近期走勢。
其一是歐洲央行利率決議,其二是俄羅斯向歐洲輸送天然氣的管道「北溪-1號」今日將完成檢修,投資者關注該管道重啟後的供應情況。
歐洲央行會議
歐元區6月CPI同比成長8.6%,是2%目標水平的四倍,續創歷史新高。市場普遍預期歐洲央行將著手實施10多年來的首次升息。
*圖片來源: 彭博 (歐元區消費者價格指數CPI通膨率正在創新高 – 8.6%)
歐洲央行此前已宣布計劃在7月會議上升息25個基點,不過由於通膨上升速度快於預期,市場目前押注央行有50%的可能性升息50個基點。
同樣重要的還有,歐洲央行對未來升息路徑的看法。他們會更加鷹派還是保持謹慎態度,如果我們僅看通膨數據並參照聯準會對高通膨作出的反應,那麼預計歐洲央行也將加入到激進升息陣營中來。這將為歐元提供支持,與此同時加劇股市跌勢。上周歐元兌美元一度跌破1:1平價水平。
另一方面,歐洲央行也可能因為顧慮經濟衰退風險而僅升息25個基點。與經濟衰退相關的另一事件是俄羅斯對歐洲的天然氣供應。
「北溪-1號」管道
俄烏衝突以來,俄羅斯大幅削減對歐洲天然氣供應導致能源價格飆升,通膨屢創新高,歐元區成員國經濟成長受到直接影響。
歐盟委員會已提議采取縮減天然氣消費措施以緩解能源短缺衝擊,如果俄羅斯部分或完全切斷天然氣供應,未來幾個月將把天然氣消費量減少15%,以儲存冬季月份的天然氣。初期采取自願措施,如果出現重大供應「中斷」的情況將會啟動強制性行動。
根據IMF預測,俄羅斯天然氣禁運可能導致歐盟GDP損失3%-6%,具體取決於各個國家對俄羅斯天然氣的需求程度。禁運對匈牙利、斯洛伐克和捷克的打擊將尤為嚴重,預計這些國家GDP將下降超過5%。
俄羅斯總統普京昨日表示,俄方將重新啟動北溪天然氣管道,恢復向歐洲供氣,但他警告稱,如果被制裁的渦輪機無法運抵,管道將只能低產能運行。
歐洲央行現處於兩難境地,如果俄羅斯大幅削減對歐洲的天然氣供應,歐元區經濟成長將會放緩,再疊加激進升息因素,則經濟可能瀕於衰退,在這種情況下歐洲股市料繼續下跌。
斯托克50指數試圖向上突破50日均線
自今年初以來,斯托克50指數持續走低,目前交投於3404-3523區間內,由於50日均線阻擋反彈勢頭,該指數尚未站穩3523一線。
如果斯托克50指數被壓制在50日均線下方,那麼後市可能向區間下軌3404回落;反之,如果能攻克50日均線,則下一反彈目標指向3692。
歐元或再次跌破平價
既然7月歐洲央行升息行動可說是已是市場早已計入的因素,歐元未來的升息憧憬將定奪歐元能否兌美元有所反彈。
不過,總體而言,歐俄的緊張關系、歐元區經濟前景比美國較暗淡,歐元的跌勢似乎難以逆轉。
從技術上,歐元/美元近期有所反彈,但整體形勢仍是一浪低於一浪,下降趨勢線非常完整,要突破目前的下行趨勢,需要突破前高點1.0277、1.0348水平才有望改變目前弱勢形勢。
如再次跌破平價後,歐元或進一步測試0.9932-9954區間,再跌破該區間將下行至0.9698水平。
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