加元一直是2022年迄今表現最好的G10貨幣之一。請注意，今年迄今加元兌除日元和美元等避險貨幣以外的G10對手貨幣不斷攀升。
如果再往前追溯到2020年底，加元還是G10貨幣中自那以來唯一兌美元上漲的貨幣。
加元表現出眾的背後原因
1. 油價飆升
加拿大是全球第四大原油生產國，擁有全球第三大原油儲備量。大宗商品是加拿大出口最多的產品，原油與天然氣領域占經濟體量的5%左右。
簡言之，加拿大經濟依賴原油。油價因此對加元具有重大影響力。
油價2022年迄今在去年攀升50%的基礎上再飆升13%，提升了加元的吸引力。
2. 更高的回報率
收益率用以計算某項投資的收益情況。加拿大債券現在的收益率高於美國、歐洲和日本債券的收益率，表明投資者更傾向於投資加拿大資產而不是其它發達市場的資產。
這種高漲的需求也意味著對加元的買需增加，繼而提振加元。
3. 加拿大央行升息的前景
市場目前計入加拿大央行1月27日升息的幾率為72%。如果升息，那將是疫情爆發以來首次。加拿大12月通膨率創下1991年以來最高讀數4.8%。升息是央行幫助平抑消費者物價壓力的主要方式。
請注意，市場目前還預測加拿大央行年內升息6次，這多於對聯準會和英國央行今年各自升息4次的預測。
這種“強硬”的預期整體上刺激加元在最近幾個月走強，也是上文提到的加拿大收益率更高的根本原因。
但並非人人都認可加拿大央行本周就一定會升息。
接受Bloomberg調查的經濟學家有三分之二認為，加拿大央行本月將維持隔夜貸款利率在0.25%不變。事實上，上周二市場計入的1月升息幾率還達到82%，但此文發稿時這個數字回落至72%。美元/加元近期因此反彈。
總之，加拿大央行本周升息美元/加元才有機會回踩200天簡單移動均線構成的關鍵支撐位。美元/加元2021年6月-12月漲勢的50%回檔位也落在該區域，增強其支撐力度。
但若加拿大央行令部分市場人士失望，沒有升息而是在更長時間內維持低利率，美元/加元或許再度測試50天簡單均線構成的即時阻力位，攻克後或上看23.6%回檔位線附近構成的更強阻力。
加拿大央行與歐洲央行的政策背離有望維持歐元/加元的下跌趨勢
與歐洲央行這樣升息前景遙遙無期的央行相比，加拿大央行在恢復政策利率到疫情前水平方面可謂遙遙領先。
這種利率前景的背離一直是歐元/加元2021年走出下跌趨勢的核心驅動力，而油價的上漲助長了這種趨勢。
對加拿大央行升息前景的押注松動，導致歐元/加元最近幾個時段略微回調。該貨幣對此前下破布林帶下軌並觸及2017年4月以來最低點後進入超賣區域，之後進行修復並有所反彈。
但預計歐元/加元未來幾周乃至數月裡難以大幅上行，除非加拿大央行在本周出人意料地做出溫和決策。
只要加拿大央行升息的強硬預期保持不變（本周三決策可能影響相關預期），加上油價有望進一步向上探索，加元兌大部分G10對手貨幣在不久的將來仍然可望斬獲更多漲幅。
免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。
